Elit investorlar AI ulduzundan üz çevirir

Üç Məşhur İnvestor Nvidia Səhmlərini Satır: Süni İntellekt Baloncuğu Partlayır?

Üç fərqli investor, cəmi üç il ərzində nisbi naməlumluqdan dünyanın ilk 5 trilyon dollarlıq dəyərinə yüksələn kompüter çipi nəhəngi Nvidia-dakı səhmlərini kütləvi şəkildə satır.

Onun nailiyyətlərini qabartmaq çətindir. Şirkət təkbaşına S&P 500-ün ümumi dəyərinin 8%-ni təşkil edir. İllik xalis gəliri 2023-cü ildən 2024-cü ilə qədər 580%-dən çox artıb. Uoll-Stritdə demək olar ki, bir zarafata çevrilib ki, şirkət ardıcıl olaraq gözləntiləri aşır və OpenAI-nin ChatGPT və ya Anthropic-in Claude kimi süni intellekt modellərinin qurulmasında əsas rol oynayan mürəkkəb çiplərinə olan tükənməz tələbat sayəsində rüb ardınca maliyyə qazancları əldə edir.

Bəs niyə indi satılır? Bu şirkətə qarşı çıxmaq, 1995-ci ilin Bulls komandasına qarşı çıxmaq kimi dəlilik deyilmi?

Bəlkə də yox. İnvestorların səhmləri satmaq üçün bir çox səbəbi var, lakin bu son addımların zamanlaması şirkətin – və dolayısı ilə bütün süni intellekt sənayesinin – partlamağa məhkum bir spekulyativ baloncukun bir hissəsi olduğuna dair narahatlıqları artırır.

Investorların Hərəkətləri: Piter Til, SoftBank və Maykl Burri Nvidia-ya qarşı

Bazar ertəsi günü açıqlanan tənzimləyici sənədlərdə texnologiya milyarderi Piter Tilin hedc fondunun sentyabr ayında bitən üç ay ərzində Nvidia-dakı bütün payını – 30 sentyabr tarixinə təxminən 100 milyon dollar dəyərində olan 537,742 səhmi – satdığı göstərildi. Şirkətin qarşıdan gələn gəlir hesabatından üç gün əvvəl edilən bu açıqlama, süni intellekt investisiyalarından nə vaxt gəlir əldə edəcəkləri barədə onsuz da həyəcanlı olan investorları narahat etdi.

Tilin açıqlaması, Yapon konqlomeratı SoftBank-ın bütün Nvidia paylarını 5.8 milyard dollara satdığını bildirdikdən bir neçə gün sonra gəldi. Bu ayın əvvəlində isə 2008-ci ildə daşınmaz əmlak bazarının çökəcəyini proqnozlaşdıran “Böyük Qısa” investoru Maykl Burri hedc fondunun Nvidia və digər süni intellekt şirkəti olan Palantir-ə qarşı 9.2 milyon dollarlıq “put” opsionları aldığını, əsasən onların səhmlərinin düşəcəyinə mərc etdiyini açıqladı.

Til, Burri və SoftBank Nvidia haqqında bizdən fərqli nə bilirlər? Uoll-Stritin qalan hissəsinin görə bilmədiyi (və ya görmək istəmədiyi) nəyi görürlər?

Səbəblər və Narahatlıqlar: AI Baloncuğu Yüksəlir?

Əlbəttə ki, bu şəxslərin hər birinin öz səbəbləri var idi və onların hamısı birbaşa bu şirkət və ya süni intellekt əleyhinə mərc etmirdi.

SoftBank və onun baş direktoru Masayoşi Son hələ də süni intellekt coşğusuna tam şəkildə qoşulmuşdular. Lakin onlar OpenAI-yə təxminən 23 milyard dollarlıq investisiyanı tamamlamaq üçün tez bir zamanda külli miqdarda pul toplamağa ehtiyac duyurdular və bu da onları şirkətin gəlirlərini götürməyə sövq etdi.

Burri-nin mövqeyi daha şübhəli idi. O, X (Twitter) sosial şəbəkəsindəki paylaşımında Nvidia-nın əsas məhsulu ilə bağlı böyük texnologiya şirkətlərinin "amortizasiyanı aşağı qiymətləndirdiyinə" inandığını yazdı – yəni, tezliklə istifadəyə yaramayan bir çox avadanlıqla üzləşəcəklər və bunun onların xalis gəlirlərinə nə qədər təsir edəcəyini düzgün qiymətləndirmirlər.

Müşahidə proqramı nəhəngi Palantir-in həmtəsisçisi və süni intellekt texnologiyasının ciddi tənzimlənməsinin Antixristin gəlişini sürətləndirəcəyinə inandığı bildirilən Tilin nümayəndələri şərh sorğusuna cavab verməyiblər. Til daha əvvəl süni intellekt mövzusunda kifayət qədər mühafizəkar mövqe sərgiləmiş, New York Times-dan Ross Douthat-a bu texnologiyanın "boş bir şeydən daha çox", lakin "cəmiyyətimizin tamamilə transformasiyasından daha az" olduğunu bildirmişdi.

Bu addımların zamanlaması – Nvidia-nın bazar dəyərinin 5 trilyon dollara çatdığı (hazırda 4.5 trilyon dollara düşüb) eyni rübə təsadüf etməsi – sırf təsadüf ola bilər. Lakin onlar Uoll-Stritdəki narahatlıqları yatışdırmağa kömək etmir.

Uoll-Stritdəki Reaksiyalar: Bazarın Qorxusu Artır

SK Ventures-un tərəfdaşı Paul Kedrosky CNN-ə verdiyi açıqlamada, "Mən insanların bu məsələlərdəki zamanlamasına çox əhəmiyyət vermirəm," dedi. "Amma düşünürəm ki, insanların bu sahəyə münasibətində və gələcək inkişaf haqqında əsaslı fərziyyələrində bir növ Gestalt dəyişikliyi baş verib."

Analitiklər şirkətin çərşənbə günü yenidən möhkəm gəlir hesabatı verəcəyini gözləsələr də, Nvidia bazar ertəsi 2% ucuzlaşdı. Digər texnologiya səhmləri və kriptovalyutalar da ardınca düşərək ümumi bazarı aşağı çəkdi. Uoll-Stritin qorxu göstəricisi olan VIX 13% sıçradı. CNN-in Qorxu və Hərislik indeksi "həddindən artıq qorxu" səviyyəsində ticarət edildi və aprel ayının əvvəlindən bəri ən aşağı səviyyəsinə çatdı.

JonesTrading-in baş bazar strateqi Mike O’Rourke bazar ertəsi CNN-ə, "Düşünürəm ki, biz bu baloncukun dönüş nöqtəsindəyik," dedi. "Bu il hədsiz dərəcədə spekulyativ olan digər şeylər də var idi," deyərək kriptovalyuta rallisini və rəqəmsal aktivlərin xəzinə şirkətlərinin genişlənməsini qeyd etdi. "İndi bu çox spekulyativ aspektin zəifləməyə başladığını gördünüz və bunun başqa sahələrə yayılıb insanların daha ehtiyatlı olmasına səbəb olsa, təəccüblənmərəm."

24 saat