Walmart: Cüzi Səhm Dalğalanmaları Sonrası Dəyəri Hələ də Azdırmı

ABŞ-ın pərakəndə nəhəngi Walmart (WMT) səhmləri bu həftə incə, lakin diqqət çəkən hərəkətlilik nümayiş etdirərək, investorları şirkətin son performansına daha yaxından nəzər salmağa vadar edib. Səhmin cüzi dəyişiklikləri bazar əhval-ruhiyyəsinin tipik axarını əks etdirir.

Bu həftə müşahidə olunan kiçik qiymət düşüşü Walmart səhmləri üçün davamlı yüksəlişdən sonra gəlir. İlin əvvəlindən bəri 13.8%-lik səhm gəliri bazarda artan etibarı, son bir ildəki 22.8%-lik ümumi səhmdar gəliri isə ardıcıl uzunmüddətli dinamikanı vurğulayır. Möhkəm gəlirlər və sabit artım fonunda, investorlar indi əsas sualla qarşılaşır: Walmart hazırda ucuz qiymətə ticarət olunur, yoxsa bazar şirkətin gələcək perspektivlərini artıq qiymətləndirib və gəlir üçün az yer qoyub?

Ən Populyar Nəzəriyyə: 9.8% Dəyərindən Aşağı

Walmart-ın 102.42 ABŞ dolları səviyyəsindəki son bağlanış qiyməti ilə müqayisədə, ən geniş yayılmış nəzəriyyə 113.60 ABŞ dollarına yaxın ədalətli dəyər təklif edir ki, bu da fərziyyələr doğru olarsa əhəmiyyətli artım potensialını nəzərdə tutur. Analitiklərin nikbinliyi Walmart-ın inkişaf edən biznes qarışığına və texnologiya əsaslı irəliləyişlərinə əsaslanır, lakin bəziləri bu qiymətləndirmələrdə səhv etmək üçün az yer görür. Bu nəticəni doğuran nəzəriyyədən əsas bir fikir:

Walmart Connect (reklam, qlobal miqyasda 31-46% artım), bazar yeri və Walmart+ üzvlük kimi yüksək marjalı biznes axınlarının genişlənməsi (qlobal reklam 46%, üzvlük gəliri 15% artıb) pərakəndə nəhəngi Walmart-ın gəlir bazasını pərakəndə satışdan kənara şaxələndirir. Bu, zamanla şirkətin mənfəət tərkibini tədricən dəyişdirir və struktur cəhətdən daha yüksək xalis marjlar və gəlirlər əldə edilməsinə səbəb olur.

Walmart səhmləri bu premium qiymətləndirməyə necə nail olur? Onun ədalətli dəyərinin arxasındakı mexanizm gələcək marja qazancları, gəlir artımı və daha sürətli böyüyən sektorlarda daha çox rast gəlinən mənfəət əmsalı haqqında iddialı fərziyyələri birləşdirir. Lakin, davamlı çatdırılma və logistika xərcləri və ya gözlənilməz rəqabət təzyiqləri Walmart-ın marja genişlənməsi nəzəriyyəsini çətinləşdirə bilər. Nəticədə, davamlı gəlirlilik artımları daha az etibarlı ola bilər.

Başqa Bir Baxış: Bazar Müqayisələri Fərqli Bir Hekayə Danışır

Walmart-ın sektorundakı digər şirkətlərlə müqayisədə necə qiymətləndirildiyinə nəzər saldıqda, onun qiymət-qazanc nisbətinin (P/E) 38.3x olduğunu görürük ki, bu da həm öz bənzərlərinin ortalaması olan 25x, həm də sənaye ortalaması olan 19.7x-dən xeyli yüksəkdir. Bazar hazırda rəqiblərlə müqayisədə daha güclü performans gözləyir; lakin ədalətli nisbət cəmi 35.4x təşkil edir ki, bu da həvəs azalsa risklərin yarana biləcəyini göstərir. Bu premium inamı, yoxsa mənfəət gözləntiləri aşağı düşsə gizli bir zəifliyi göstərir?

24 saat