İqtisadçılar dekabrda FES-in faizləri azaldacağına inanır

ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faizləri azaldacaqmı?

Reuters-in sorğusuna əsasən, iqtisadçılar ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin (FED) dekabrın 9-10-da keçiriləcək iclasında uçot dərəcəsini 0.25% azaldacağını proqnozlaşdırırlar. Bu qərarın əsas səbəbi soyuyan əmək bazarını dəstəkləməkdir.

Noyabr ayında keçirilən sorğunun nəticələri ilə üst-üstə düşən bu proqnoz, faizlərin azaldılması ehtimalını yüksək qiymətləndirən maliyyə bazarlarının gözləntiləri ilə də uyğunluq təşkil edir. Lakin, FED rəsmiləri arasında iqtisadiyyat üçün əlavə stimulların lazım olub-olmaması ilə bağlı fikir ayrılıqları mövcuddur.

Jerome Powell-ın inflyasiya xəbərdarlığı

FED sədri Jerome Powell oktyabr ayında faizləri 0.25% azaltdıqdan sonra inflyasiyanın yenidən yüksələ biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib və dekabr ayında oxşar bir addımın atılmasının qəti bir nəticə olmadığını vurğulayıb. İnflyasiya göstəriciləri 2021-ci ilin martından bəri FED-in 2% hədəfindən yuxarı səviyyədə qalıb. Bundan əlavə, hökumətin 43 günlük fəaliyyətinin dayanması da iqtisadi məlumatların yayımlanmasını ləngidib, bu da qeyri-müəyyənlikləri artırıb.

FED rəsmiləri arasında fikir ayrılıqları

Oktyabr iclasının protokolları, Federal Açıq Bazar Komitəsində (FOMC) ciddi fikir ayrılıqlarının olduğunu göstərir. Bəzi üzvlər faizlərin dəyişdirilməməsini, digərləri isə azaldılmasının əleyhinə çıxıblar. Ancaq buna baxmayaraq, Reuters-in sorğusunda iştirak edən iqtisadçıların 82%-i (108 nəfərdən 89-u) faizlərin 0.25% azaldılacağını proqnozlaşdırır.

Jefferies-in baş ABŞ iqtisadçısı Tomas Simons bildirib ki, Powell-ın oktyabr ayından sonra sərt mövqe tutması məlumatların əlçatan olmaması ilə əlaqədar idi. Lakin, dekabrda bu arqumenti yenidən istifadə etmək çətin olacaq, çünki FED rəsmilərinin əksəriyyəti faizlərin azaldılmasını dəstəkləyir.

İnflyasiya gözləntilərindəki fərqliliklər

Nyu-York FED-in prezidenti Con Uilyams da faizlərin azaldılması tərəfdarıdır. O bildirib ki, inflyasiya hədəfinə zərər vurmadan faizləri azaltmaq mümkündür və bu, əmək bazarında yaranan problemlərə qarşı bir sığorta rolunu oynayacaq. Lakin, səsvermə hüququ olan 12 üzvdən ən azı beşi faizlərin daha da azaldılmasının əleyhinə çıxıb.

2026-cı il üçün proqnozlar da fikir ayrılıqlarını əks etdirir. Median göstəricilər ilin sonuna qədər federal fondlar üzrə faiz dərəcəsinin 3.00-3.25%-ə çatacağını göstərsə də, hər hansı bir rübdə yekdil rəy yoxdur.

Fiskal narahatlıqlar və inflyasiya təzyiqi

Vergi azaldılması, xərcləmə qanun layihəsi, tariflərlə bağlı qeyri-müəyyənliklər və mərkəzi bankın müstəqilliyi ilə bağlı narahatlıqlar əsas səbəblərdir. Schwab Maliyyə Araşdırmaları Mərkəzinin makro araşdırma və strategiya üzrə rəhbəri Kevin Gordon bildirib ki, fiskal tərəfdən təsirlər və tariflərin yaratdığı qiymət artımı FED-in fəaliyyətini məhdudlaşdıracaq.

FOMC üzvlərindən gələn ziddiyyətli siqnallar da maliyyə bazarlarında qorunma tədbirlərini gücləndirib, investorları siyasət qeyri-müəyyənliyinə qarşı qorunmağa sövq edib.

İstehlakçı gözləntiləri və inflyasiya

İstehlakçıların inflyasiya gözləntiləri ilə bazar göstəriciləri arasında da ciddi fərqlilik mövcuddur. Miçiqan Universitetinin istehlakçı sorğuları inflyasiya gözləntilərini 4%-ə yaxın göstərdiyi halda, bazar göstəriciləri daha aşağı səviyyədədir. Schwab-dan olan Qordon əlavə edib ki, insanların inflyasiya-nı necə qəbul etməsi əsas problem olaraq qalır.

Sorğunun median göstəriciləri, FED-in üstünlük verdiyi inflyasiya ölçüsü olan Şəxsi İstehlak Xərcləri indeksinin 2027-ci ilə qədər 2%-dən yuxarı olacağını göstərir.

ABŞ iqtisadiyyatı 3-cü rübdə 3.0% böyüdükdən sonra bu rübdə 0.8%-ə qədər yavaşlayacaq. Ümumi illik artımın 2025 və 2026-cı illərdə orta hesabla 2.0% olacağı proqnozlaşdırılır.

24 saat