ABŞ səhiyyəsi: İflasda, böhran dərinləşir

ABŞ UnitedHealth Group-un baş icraçı direktorunun güllələnməsindən bir il sonra, ABŞ səhiyyə sistemindəki böhran həm aşkar, həm də gizli yollarla daha da pisləşib. İnsanlar getdikcə daha çox tibb xərclərini qarşılaya bilmirlər. Obamacare və işəgötürənlər tərəfindən təklif olunan sığorta planlarının xərcləri, səhiyyənin onsuz da inkişaf etmiş ölkələrdə ən bahalı olduğu bir ölkədə, gələn il (2026-cı il) kəskin şəkildə artacaq. Xərclərin artmasına baxmayaraq, bu biznesdən qazanc əldə edən şirkətlər və investorlar da maliyyə çətinlikləri ilə üzləşirlər. UnitedHealth Group – UnitedHealthcare-ə sahib olan və ümumi fond bazarında əsas rol oynayan nəhəng konqlomeratın səhmləri bir il əvvəlkindən 44% ucuzlaşıb. (Çərşənbə günü UnitedHealth Group səhmlərindəki yüksəlişdən əvvəl vəziyyət daha da pis idi.) Morningstar-ın səhiyyə şirkətləri üzrə baş səhm analitiki Julie Utterback bildirib: "Ötən il dekabrın 4-dən əvvəl UnitedHealth Group-un investisiya camiəsindəki nüfuzu pulunuzu qoya biləcəyiniz təhlükəsiz bir yer kimi idi. Bu, əsasən tamamilə alt-üst oldu." Daha sonra, 4 dekabr 2024-cü ildə UnitedHealthcare-in baş icraçı direktoru Brian Thompson Manhetten küçəsində, investor tədbirinə gedərkən güllələnib. Bu şok edici zorakılıq aktı ABŞ səhiyyə sistemi xərcləri və rədd edilmiş iddialar üzərində geniş istehlakçı etirazına səbəb oldu, UnitedHealth Group-u isə ictimaiyyətlə əlaqələr fəlakətinə sürüklədi. Lakin bu, şirkət və bütün sənayesi üçün işgüzar çətinliklərin yalnız başlanğıcı idi. Onlar tənzimləyici yoxlamalar, sərtləşən marjalar və investor şübhəçiliyi ilə üzləşirlər. UnitedHealth Group-un bir çox əsas rəqibi də ötən il səhmlərinin dəyər itirdiyini görüb, halbuki fond bazarı ümumilikdə texnologiya yönümlü rekord həddə çatıb. S&P 500-ün səhiyyə indeksi ümumi bazardan geri qalıb. Bəzi Uoll Strit analitikləri səhiyyə biznesində daha bir çətin ilə hazırlaşırlar. İnvestisiya bankı Baird üçün səhiyyə şirkətlərini əhatə edən baş səhm tədqiqat analitiki Michael Ha deyib: "Yaxın gələcəkdə daha çox qeyri-sabitlik gözlənilir."

4 Dekabr ABŞ Səhiyyə Sistemindəki Problemlərin Dərinliyini Üzə Çıxarmağa Başladı

Həm istehlakçılar, həm də bizneslər üçün bu genişmiqyaslı böhran ABŞ səhiyyə sisteminin qüsurlu olduğunu vurğulayır: Nə xidmət etməli olduğu insanlar, nə də ondan pul qazananlar məmnun deyilsə, bu sistem ümumiyyətlə işləyirmi? Robert Wood Johnson Fondunun baş siyasət işçisi və sığorta sənayesi haqqında kitab müəllifi Katherine Hempstead bildirib: "Biz həqiqətən də dönüş nöqtəsindəyik." O əlavə edib: "Səhiyyə sığortası biznesinin hazırda hər seqmenti gərginlik altındadır." Bu gərginliklər bir il əvvəl qəddar şəkildə görünür oldu – və bu gün də davam edir. Thompsonun qətlində şübhəli bilinən 27 yaşlı Luigi Mangione bu həftə məhkəməyə qədərki dinləmələr üçün məhkəmədə idi. Lakin ABŞ səhiyyə sistemindəki böhran onun işindən daha böyükdür. Bu il əsas küçədən Uoll Stritə qədər bu böhranın üç əsas şəkildə necə inkişaf etdiyini təqdim edirik.

Tibb Xərcləri Artır – İnsanlar Tibbi Xidmətlərdən Məhrum Olmağa Hazırlaşır

Səhiyyə sığortanızı necə əldə etməyinizdən asılı olmayaraq, gələn il (2026-cı il) onun daha baha başa gələcəyi ehtimal olunur. Hökumətin səhiyyə mübadilələri vasitəsilə sığorta alan təxminən 24 milyon insan üçün Affordable Care Act subsidiyaları ilin sonunda başa çatacaq ki, bu da sığorta haqlarının kəskin artmasına səbəb olacaq. Daha 154 milyon insan işəgötürənləri vasitəsilə sığortalanır və bu planların da sığorta haqları kəskin şəkildə artacaq. Tibb xərcləri bir neçə səbəbdən artır: Dərman şirkətləri daha effektiv xərçəng müalicələri və arıqlama dərmanları inkişaf etdirib ki, bunlara görə daha çox ödəniş tələb edə bilirlər. Pandemiya səbəbindən həkimə getməyənlər indi yenidən müraciət edir, bu da tələbatı artırır və provayderlərə, xəstəxanalara qiymətləri qaldırmağa imkan verir. Həmçinin, səhiyyə sistemi daxilində bəzi xəstəxanalar, həkim kabinetləri, sığorta şirkətləri və digər müəssisələr birləşərək və ya konsolidasiya edərək, adətən qalan bizneslərə xidmətlərinin qiymətini artırmağa imkan yaradır. Ötən ay dərc olunan Gallup sorğusuna görə, nəticə etibarilə ABŞ-da yetkinlərin demək olar ki, yarısı gələn il (2026-cı il) zəruri tibbi xidmətləri ödəyə bilməyəcəklərini gözləyir. Jennifer Blazis və ailəsi də onların arasındadır. Dörd uşaq anası olan 44 yaşlı qeyri-kommersiya təşkilatı işçisi NPR-ə bu payız "Yaşayış Xərcləri" seriyası üçün verdiyi müsahibədə bildirib: "Uşaqlarla bağlı nəsə baş verdikdə xərcləri nə qədər nəzərə almalı olduğumu düşünmək məni həmişə heyrətləndirir." Blazis və ailəsi Kolorado Sprinqs şəhərində yaşayır və sığortanı ərinin kiçik əmlak idarəetmə biznesi vasitəsilə əldə edirlər. O deyir ki, ağrıya səbəb olan, lakin həkimlərinin hələ təcili olmadığını bildirdiyi ayaq əməliyyatını təxirə salır. Blazis deyir: "Həkimə getməyi təxirə salırıq, çünki bilirik ki, getdiyimiz təqdirdə böyük bir hesabla qarşılaşacağıq. Və bu, ailə şirkətimizin külli miqdarda pul ödədiyimiz həqiqətən də yaxşı bir səhiyyə sığortası planı ilə belədir."

Hətta Bu Xidmətləri Satan Ən Böyük Bizneslər Belə Çətinlik Çəkir

Bu artan xərclərin bəziləri sığortaçılara – hətta səhiyyə sistemi ekosisteminin digər hissələrini də idarə edənlərə – təsir edir. UnitedHealth Group ABŞ-ın ən böyük səhiyyə sığortası şirkətinin sahibindən qat-qat böyükdür. Bu, dünyanın ən böyük şirkətlərindən biridir və amerikalıların tibbi xidmətə necə çıxış etməsinin demək olar ki, hər hissəsində iştirak edir – gördükləri həkimlərin 10%-ni işə götürməkdən və ya nəzarət etməkdən, doldurduqları reseptlərin təxminən 20%-ni emal etməyə qədər. Bu, həm də Uoll Stritdə ən təsirli səhmlərdən biridir. UnitedHealth Group, "blue-chip" Dow Jones Sənaye Ortalamasını təşkil edən 30 şirkətdən biridir – buna görə də onun səhmləri ilə baş verənlər ümumi fond bazarı ilə baş verənləri müəyyən etməyə kömək edir. Şirkət hər iki cəbhədə də bərbad bir il keçirib. Səbəblər ictimaiyyətlə əlaqələrdən daha çox mənfəətə bağlıdır: UnitedHealth Group və onun rəqibləri yaşlıların qayğısının idarə olunması üçün özəl sığortaçılara dövlət ödənişləri toplamağa imkan verən Medicare Advantage bizneslərində artan xərclərlə üzləşiblər. Bu proqramlar bir vaxtlar böyük səhiyyə sığortaçıları üçün gəlirli hesab olunurdu, lakin indi onlar UnitedHealth Group-u maliyyə və tənzimləyici problemlərə, o cümlədən Ədliyyə Nazirliyinin Medicare biznesi ilə bağlı araşdırmasına sürükləyib. Şirkət may ayında baş icraçı direktorunu qəfil əvəz etdi, bu, hökumət istintaqı ilə üzləşdiyini etiraf etməzdən bir neçə ay əvvəl idi. İndi UnitedHealth Group təxminən 1 milyon Medicare Advantage xəstəsindən qurtulmağa – və ötən ilki bir çox problemləri geridə qoymağa çalışır. UnitedHealth Group-un baş maliyyə direktoru Wayne DeVeydt ötən ay investorlara deyib: "Biz şirkətin bir vaxtlar sahib olduğu inamlı duruşa qayıda biləcəyimizi göstərmək istəyirik." Bir tanınmış investor bunun mümkün olduğuna inanır: Avqust ayında Warren Buffett-in Berkshire Hathaway şirkəti UnitedHealth Group-da 5 milyondan çox səhm aldığını açıqlayıb. Bu xəbər səhmin dəyərinin ən aşağı səviyyəsindən qalxmasına kömək etdi, lakin bu ilki enişdən sonra həm səhm qiymətinin, həm də mənfəətinin bərpası üçün hələ uzun bir yol var. Baş icraçı direktor Stephen Hemsley oktyabr ayında bunu etiraf edərək, investorlara "2027-ci ildən başlayaraq daha yüksək və davamlı, iki rəqəmli artım və oradan da irəliləyiş" vəd etdi. UnitedHealth Group nümayəndələri bu yazı üçün şərh verməkdən imtina edib.

Uoll Strit Bir Vaxtlar Səhiyyəni Təhlükəsiz Sayırdı. İndi Dəyişiklik Gözləyir

Səhiyyə sistemi xərcləri ABŞ iqtisadiyyatının təxminən beşdə birini təşkil edir, bu da bu pulu qazanan kommersiya şirkətlərini dünyanın ən güclülərindən bəzilərinə çevirir. Bu, ənənəvi olaraq səhiyyə səhmlərini "müdafiə", yəni təhlükəsiz investisiyalar hesab edən investorlar üçün onların cəlbediciliyini artırıb. Bu cəlbedicilik bəzən sənayenin mövcud maliyyə çətinliklərini kölgədə qoyur: Ötən ay, Uoll Strit süni intellekt qabarcığı ilə bağlı indi-üç aylıq panika yaşayarkən, səhiyyə səhmləri hətta bir neçə həftə ərzində ümumi bazardan daha yaxşı nəticə göstərib. Buna baxmayaraq, uzunmüddətli perspektivdə səhiyyə bazardan kəskin şəkildə geri qalır. Morningstar-dan Utterback sənayenin nəticədə daha dərin maliyyə, tənzimləyici və reputasiya problemlərini aradan qaldıra biləcəyinə optimist yanaşır. O, hətta əksər səhiyyə səhmlərini hazırda "dəyərindən aşağı" hesab edir, lakin investorları sektor üzrə yatırımların gəlir gətirməsi üçün çox səbirli olmağa çağırır. O deyib: "Mənim açıq proqnoz dövrüm 10 ildir, üç deyil. Burada ən azı növbəti bir neçə il üçün qeyri-müəyyən bir perspektiv var."

24 saat