Spekulyasiya, yoxsa davamlı böyümə?

Çinli batareya nəhəngi CATL'nin Jianxiawo mədənində fəaliyyəti dayandırması litium bazarında canlanmaya səbəb oldu. ## Litium Karbonat Müqavilələrində Sıçrayış Avqustun əvvəlindən etibarən CME litium karbonat müqaviləsi 27% bahalaşaraq uzun sürən eniş tendensiyasını qırdı. Bu artım, siyahıda olan istehsalçıların səhmlərində də öz əksini tapdı. Bazarda baş verən bu reaksiya əsassız deyil. Jianxiawo, Çinin ən böyük litium mədənidir. CATL'nin gözlənilən üç aylıq fasiləsi belə həddindən artıq təklif olan bazarda əhəmiyyətli dərəcədə azalmaya səbəb olacaq. Yichun bölgəsindəki digər Çinli istehsalçılar da artan bürokratik nəzarətlə üzləşirlər. ## Qiymət Artımında Spekulyativ Həddən Artıqlıq Buna baxmayaraq, qiymət artımı həddindən artıq şişirdilmiş görünür. Bazardakı hər hansı bir əsas siqnal, Çinin Guangzhou Futures Birjasında spekulyativ həddən artıqlıqla üstələnib. Guangzhou yalnız 2023-cü ilin iyul ayında litium karbonat fyuçersləri ilə ticarətə başlasa da, Wuxi Paslanmayan Polad Birjasını Çinin batareya metali üçün əsas qiymət istinad nöqtəsi kimi geridə qoyub. Wuxi Çinin fiziki litium bazarının problemli göstəricisi idi, Guangzhou isə indi spekulyativ coşqunluqla mübarizə aparır. ## Guangzhou Birjasında Həcmlərin Artması Guangzhou'nun litium müqaviləsi iyul ayında təxminən 24 milyon lot dövriyyə qeydə alıb ki, bu da əvvəlki aylıq rekorddan xeyli çoxdur. Eyni zamanda, açıq maraq 699,164 lotla bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatıb. Seçim müqaviləsində ticarət fəaliyyəti iyun ayında 2,9 milyon lotdan keçən ay 8,6 milyona yüksəlib. Birjanın həcm rəqəmləri həm alış, həm də satış əməliyyatlarını göstərir, lakin bu ikiqat hesablama nəzərə alınsa belə, iyul ayının dövriyyəsi sürətlə böyüyən, lakin hələ də hər il təxminən 1,6 milyon ton təşkil edən qlobal bazarın həcmindən dəfələrlə çox olub. ## Qiymət Volatililiyi və Spekulyasiya Guangzhou birjası sentyabr müqaviləsinin ardıcıl iki gün ərzində limit həddinə çatmasından sonra iyul ayının sonunda mövqe limitləri tətbiq edərək, xüsusilə birja üzvü olmayanları hədəfə alıb. Bu tədbirlər spekulyativ hərarəti azaldır kimi görünürdü, lakin CATL avqustun 11-də elanını verdikdən sonra litium qiymətinin yenidən limit həddinə çatması ilə alovlar yenidən alovlanıb. Bəzi bazar iştirakçıları, xüsusilə sənaye oyunçuları CATL'nin lisenziya problemlərindən xəbərdar olsa da, qiymət dəyişkənliyi özlüyündə növbəti böyük şeyi axtaran yerli spekulyatorlar üçün maqnit rolunu oynayıb. ## Çin Əmtəə Fyuçersləri Bazarında Trendlər Belə kütləvi artımlar Çin əmtəə fyuçersləri mənzərəsində adi haldır və sürətlə hərəkət edən bazarda qidalanan nəhəng bir momentum fondu ilə eyni təsirə malikdir. Qiymət qiymətləndirmə agentliyi Fastmarkets-in Batareya Xammalı üzrə rəhbəri Paul Lusty-nin sözlərinə görə, Guangzhou litium müqaviləsində keçən ay baş verən qiymət hərəkəti "sentimentlə idarə olunan dəyişkənlikdə bir master-klas" idi. Fastmarkets-in fikrincə, "səthin altında tələb zəif olaraq qalır, ehtiyatlar yüksəkdir və alıcılar ehtiyatlıdır, bu da qiymət hərəkəti ilə bazar reallığı arasında əlaqənin olmadığını vurğulayır." ## Gələcək Perspektivlər CATL'nin mədən lisenziyasını yenidən almaq üçün müraciət etməsi təsdiqindən sonra həqiqətən nə qədər dəyişib? Çinli spekulyatorlar bunun hökumət siyasətində bir dəyişikliyin əlaməti olduğuna bahis edirlər. Pekin, "nizamsız qiymət rəqabəti" adlandırdığı şeyi hədəfə alıb və dövlət mediası özünüməhvedici hala gələn rəqabətə istinad edərək involyusiya hücumunu gücləndirib. Litium, bunu Çinin sənaye bazasında xroniki həddindən artıq gücə qarşı daha geniş bir basqın kimi şərh edən yeganə bazar deyil. Polad, kömür və günəş panelləri sektoru üçün əsas komponent olan polisilikonda da eyni dərəcədə coşğulu rallilər olub. ## Yeni Era? Sökülmüş litium qiyməti üçün bu, həqiqətən, yeni bir era olub-olmadığı hələ də bəlli deyil. Bazarın, xüsusən də Çində diqqəti CATL'nin yeni mədən lisenziyasını alıb-almayacağına və Yichun'da cəmləşmiş digər istehsalçılarla nə baş verdiyinə yönələcək. Konsaltinq şirkəti olan Project Blue-nun məlumatına görə, onların hamısı lisenziyalaşdırılmış mədən hüquqları və faktiki çıxarış nisbətləri arasında mümkün uyğunsuzluqlara görə yoxlanılır. Həddindən artıq istehsal gücü ilə yüklənmiş bir bazarda, istehsalçı məhdudiyyətinin hər hansı bir əlaməti, istər könüllü, istərsə də məcburi olsun, qiymət üçün müsbətdir. Ancaq bunun nə qədər müsbət olacağı Guangzhou litium bazarında toplaşan Çinli spekulyatorlardan asılı olacaq. Birjanın litium fyuçers müqaviləsi avqust ayında indiyədək 12 milyondan çox əməliyyat qeydə alıb. Spekulyativ köpük hələ də oradadır.

sələfi

24 saat